美国6月通胀数据有望降温，美联储何时结束加息周期？

周三，投资者将密切关注美联储在下一次利率决定中将考虑的最重要数据之一：6月份的通胀报告。

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美国6月CPI数据预计将显示，上月价格进一步降温，经济学家估计，整体通胀预计将较上年同期上升3.1%，较5月份4%的年增长率继续放缓。与上月相比，6月份消费者价格预计将上涨0.3%，高于5月份0.1%的环比涨幅。

在剔除波动较大的食品和天然气成本之后，预计6月份核心CPI将比上月上涨0.3%，比去年同期上涨5%。

花旗(Citi)的一份新报告称，通胀增速放缓将主要与住房价格的进一步下跌(这是人们长期以来普遍预期的)以及二手车价格的下跌有关。

尽管如此，预计通胀率仍将远高于美联储2%的目标。加上上周公布的就业报告数据显示就业市场具有弹性，失业率较低，薪资较高，这些都表明美联储今年将继续加息。

克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特(Loretta Mester)和旧金山联邦储备银行总裁戴利(Mary Daly)周一均暗示，需要进一步加息以抑制通胀。

美联储在6月份暂停了激进的加息周期，但暗示今年可能会再加息两次，每次加息0.25%(或一次性加息0.50%)。

花旗分析师维罗妮卡•克拉克在周一给客户的一份报告中回应了这些加息预期，她写道：“6月份CPI的预期放缓不太可能改变7月份加息的结果，我们预计7月份以后的数据将使美联储在9月份再次加息，包括6月份核心个人消费支出增长0.4%。”

牛津经济研究院(Oxford Economics)美国经济学家奥伦•克拉奇金(Oren Klachkin)补充道：“尽管7月份再次加息将增加经济衰退的可能性，但政策制定者似乎愿意做出权衡。他们依赖数据的方法意味着，他们将等到绝对确定通胀处于稳定而明确的道路上时，才会考虑放松政策。”

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示，目前市场预计美联储(Federal Reserve)在7月26日的政策会议上再加息0.25%的可能性约为92%。

到目前为止，本月最初的月度经济数据尚未让投资者得出结论，私营部门的ADP就业报告出人意料地表现强劲，但美国政府的非农就业报告却有所降温。在此之前，个人消费支出 (PCE)报告已较一年前的历史高位大幅下降，但仍接近美联储2.0%最佳通胀水平的两倍。

美国PPI数据也将于本周公布，其中包含周度/月度/季度经济数据中最具吸引力的当前通胀水平：5月份的总体通胀水平同比增长1.1%，而核心通胀水平为+2.8%。在某种程度上，PPI数据可以被视为未来CPI读数的早期指标，其进一步降温对市场参与者来说将是一个好兆头。然而，PPI数据并不像历史上的CPI那样与整体通胀密切相关。

投资者在本周晚些时候还将迎来大型企业的第二季度财报，其中包括摩根大通、花旗集团和富国银行、等华尔街主要银行。周四，投资者将听到行业龙头百事可乐和达美航空的消息。

编辑/jayden

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