天天观焦点：大秦线检修对煤价无支撑？

正值电煤消费淡季，市场淡季特征明显，下游采购积极性不高。电厂陆续启动检修计划及在长协保供量充足的大背景下，采购需求冷清，观望情绪较为浓厚。此时，基于高成本和大秦线检修开始，部分贸易商挺价情绪依然存在。供需双方僵持之下，市场维持弱稳运行，港口交投氛围冷清，煤价节节败退。

大秦线检修前，铁路部门全力给环渤海港口打库存，叠加大风造成封航，促使环渤海港口库存攀升；其中，秦港存煤一度猛增至670万吨，沿海煤炭市场供应相对宽松。铁路开天窗检修后，环渤海港口调进减少，个别港口库存略有下降。但下游拉运积极性并不高，到港拉煤船舶偏少，促使环渤海港口库存仍保持在中高位水平。检修期间，铁路部门组织车流迂回唐包线，张唐线日运量攀升至35万吨，黄骅港每日煤炭调入量也保持在60万吨。目前，除了秦港和京唐三港到车量有所减少以外，其余港口货源调进受影响不大，环渤海港口高库存格局暂未改变。

(资料图)

后续市场利好因素，有以下几点：

1.大集团外购价格保持不变，已经连续五期持平，对产地市场形成一定支撑，并抚慰了贸易商恐慌心理。

2.大秦线开启春季集中检修，每日减少煤炭发运20万吨；其中，流向港口方向的煤车约减少1800车，有利于环渤海港口去库。

3.检修期间，铁路部门将有限的车皮供应给长协户，对市场煤装车量减少，造成市场煤进一步紧张。

利空因素：

1.受下锚船减少，叠加大风封航影响，环渤海港口去库缓慢，库存依旧高位。环渤海十港合计存煤突破3000万吨，而且下游二港、电厂库存也保持在较高水平。

2.电煤市场进入消费淡季，沿海八省电厂日耗回落至160多万的中位偏低水平，电厂依靠高库存和兑现长协煤为主，叠加进口煤补充，对市场煤采购需求较差，不支撑煤价大幅上涨。

3.在市场信心偏弱和盈利偏低的情况下，非电终端采购积极性明显不足，暂无大规模采购计划。

4.上月底，上级主管部门发布了“煤炭进口零关税延至年底”政策，这一政策延续，有利于我国从俄罗斯、蒙古等国进口的煤炭增加，预计后续进口煤将对内贸煤形成较大冲击，煤价仍有回落空间。

（来源：鄂尔多斯煤炭网）

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