油气行业暂别暴利期

西方能源五巨头第二季度盈利同比腰斩。

大宗商品价格下跌产生涟漪效应，在五大西方能源巨头刚刚出炉的第二季度财报中得以体现。bp、壳牌、道达尔能源、埃克森美孚和雪佛龙“全军覆没”，二季度盈利全部同比大幅下滑，这似乎意味着，俄乌冲突引发能源危机以来，油气行业持续18个月的“暴利期”即将结束。

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尽管利润缩水，5家公司仍然将分红和股票回购视为未来一段时间重点，并继续维持百亿美元年度资本开支。对大型能源生产商而言，尽管大宗商品市场疲软给业务运营带来考验，但鉴于手中持有丰沛现金流，前景走势仍然较为乐观。

第二季度盈利骤降

受化石燃料价格下跌、炼油利润率下降等因素影响，bp第二季度净利润同比骤降近70%至26亿美元，与第一季度的49.6亿美元净利润、去年第二季度的85亿美元净利润形成鲜明对比。

壳牌第二季度调整后净利润约51亿美元，不足去年同期115亿美元的一半。利润降幅最大的是液化天然气（LNG）业务，导致综合天然气部门利润几乎砍半，从今年第一季度的49亿美元降至25亿美元。化工部门则因需求疲软而亏损4.68亿美元，超出预期。

壳牌表示，在经历了强劲的第一季度后，由于“季节性因素和优化机会减少”，价格下跌和交易利润下降拖累业绩。

道达尔能源第二季度调整后净利润降至50亿美元，较去年同期下降49%。该公司表示，第二季度LNG平均价格为10美元/百万英热单位，低于去年8月超过50美元/百万英热单位的均价水平。

埃克森美孚第二季度净利润同比暴跌56%至79亿美元，这是其连续第3个季度利润下滑。

雪佛龙第二季度净利润约60.1亿美元，同比减少48.29%；营业收入约488.96亿美元，同比下降28.89%。其中，上游业务净利润约49.36亿美元，较去年同期85.58亿美元减少42.3%；下游业务净利润约15.07亿美元，较去年同期35.23亿美元减少57.2%。

雪佛龙首席执行官迈克尔·沃斯坦言：“与第一季度相比，宏观价格环境有所软化。”

派息和股票回购是重点

尽管利润下滑，但5家公司仍然继续大幅派息和股票回购。美国有线电视新闻网汇编数据显示，bp、壳牌、道达尔能源、埃克森美孚、雪佛龙去年全年派息和股票回购支出超过了1000亿美元。

在第二季度盈利大幅下降的背景下，bp将第二季度股息提高10%至每股0.73美分，并承诺将在未来3个月内回购价值15亿美元股票。bp表示，在保持强劲投资级信用评级前提下，今年约60%剩余现金流将用于股票回购。

壳牌将季度股息提高15%至每股0.33美元，不过将计划中的股票回购速度放慢，第三季度回购30亿美元、第四季度回购25亿美元。

道达尔能源董事会则批准了2023年将超过40%现金流用于派息的决定，其中将中期股息提高7.25%至每股0.74欧元，并承诺在第三季度回购20亿美元股票。

埃克森美孚也承诺会继续以稳定速度回购股票。第二季度该公司以股票回购和股息形式向股东总计返还80亿美元，虽然这些支出超过了当期自由现金流，但埃克森美孚在前几个季度积累的资本足以覆盖这些支出。

据悉，埃克森美孚今年将花费超过300亿美元用于股息和股票回购，这将使其成为标普500指数中返还现金第4高的公司，仅次于苹果、微软和谷歌母公司Alphabet。值得一提的是，埃克森美孚第二季度位于本土二叠纪盆地的油气产量达到创纪录的62.2万桶/日，在圭亚那的油气产量也刷新纪录，达到38万桶/日。这使得该公司上半年二叠纪盆地和圭亚那的油气总产量同比增长20%。

雪佛龙第二季度派息达到创纪录的72亿美元，其中包括分红28亿美元，股票回购44亿美元。同时，由于增加对本土投资，第二季度雪佛龙资本支出同比增长18%。第二季度雪佛龙全球油气产量同比增长2%，这主要是受到二叠纪盆地油气产量达到创纪录的77.2万桶/日石油当量所致。

加速能源转型

“我们需要快速且有序地完成向绿色能源结构过渡。”bp首席执行官陆博纳表示，“2030年前我们将再投入80亿美元用于能源转型，支出在550亿至650亿美元之间，但同时还将继续增加对石油和天然气的投资，旨在保证转型过程中的能源供应安全。”

壳牌2023年资本支出略有下调，从此前的230亿至270亿美元指导区间，降至230亿至260亿美元。壳牌首席执行官瓦埃尔·萨万（Wael Sawan）表示：“尽管大宗商品价格下跌，但壳牌运营业绩和整体现金流依然强劲。”

壳牌上半年调整后利润为147.19亿美元，同比下降约29%，但却是近10年来第二高调整后利润。净债务则从2019年的790亿美元降低至2023年二季度的400亿美元，降幅近一半。

今年上半年，壳牌在石油和天然气勘探和生产方面投资了39亿美元，较去年同期46亿美元有所下降，但在可再生能源和能源解决方案业务投资了9.96亿美元，该业务包括发电、制氢、碳捕获和储存以及碳信用额交易。

萨万表示，壳牌将专注削减成本、提高派息，同时将在维持油气投资的情况下，推进更多绿色能源合作，目标到2030年将碳排放量较2016年水平减少50%。“能源转型敦促我们需要建立前所未有的伙伴关系。”萨万强调。

道达尔能源上半年调整后净利润为115亿美元，同比下降39%。该公司首席执行官潘彦磊表示，当前油气环境有利但同比走软，但第二季度仍创造了85亿美元现金流，上半年现金流总计达到180亿美元。埃克森美孚今年资本支出趋向于今年230亿至250亿美元目标顶端。该公司首席执行官伍德伦表示，最大挑战是在大宗商品价格波动之际为增长提供资金。雪佛龙方面则开始关注锂开发，正在考虑生产用于电动汽车电池的锂的前景。

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