铜铝锂钨齐涨 有色业绩爆发驱动估值重估 焦点速看

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CFi.CN讯：数据显示，本周申万有色金属行业指数上涨1.68%，工业金属领涨2.80%；国内电解铜产量同比下降4.04%，为近5年首次；SHFE铜库存周降31.76%，SMM铝锭库存环比减少0.8万吨；碳酸锂月度减产约10%，而8月电池排产环比增8.73%。紫金矿业、洛阳钼业、中矿资源H1净利润分别大增86.27%、87.6%和1146.81%。

近期机构研报指出，矿端约束正系统性强化——铜铝供给收缩叠加锂钨等战略金属政策加码，已从产能、库存、利润多维度验证紧平衡。研报认为，当前价格上行并非短期情绪驱动，而是由真实供给缺口与下游排产旺季共振所致，尤其铜价创收盘新高、铝理论利润达7567元/吨，凸显产业链定价权向资源端倾斜。

研报指出，美国拟禁钨废料出口、欧盟将钨稀土镓列为首批关键储备，小金属战略价值正被重估；而半年报密集高增印证行业盈利拐点已至，估值修复具备持续性基础。

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