今日看点:云图控股补齐钾盐短板 全产业链强化盈利确定性

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CFi.CN讯：云图控股公告拟出资4276万美元，通过合资公司参股刚果(布)Kanga钾盐矿项目，获得约19.89亿吨氯化钾资源储量，平均品位16.73%。公司自有磷矿产能已提升至1090万吨/年，应城70万吨合成氨项目稳定运行，荆州、宜城热法磷酸及磷酸铁项目加速推进。

近期机构研报指出，此举并非单纯资源囤积，而是直击复合肥企业长期痛点——钾肥原料对外依存度高、价格波动大。参股KP公司后，公司有望在未来3–5年逐步实现钾肥部分自供，显著平抑成本波动。

研报认为，磷、氮、钾三大主肥原料的纵向整合正从“概念”走向“兑现”：合成氨自给率提升压缩氮肥成本，自有磷矿保障磷源稳定， now叠加钾盐资源卡位，全产业链协同效应将推动毛利率中枢上移。当前估值仅12倍PE，低于复合肥行业均值，且2026–2028年净利润复合增速超30%，盈利质量与确定性明显增强。

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