国内首个航运期货上市，有助于规避运价波动风险

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8月18日，航运指数期货在上海国际能源交易中心正式挂牌交易。

证监会副主席方星海表示，航运指数期货是全球首个依托我国指数开发的航运期货品种，也是我国期货市场首个服务类期货品种、首个在商品期货交易所上市的指数类现金交割期货品种，同时又是面向国际投资者开放的境内特定品种。

据悉，期货合约的标的物是上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线），该指数由上海航运交易所编制，并于北京时间每周一15:05发布。该指数反映即期市场上海-欧洲航线集装箱出发后结算运价平均水平，是集装箱海运市场的晴雨表。

集运指数（欧线）期货的上市对跌宕起伏的航运市场意义重大，可以为行业公司提供有效的风险管理工具。据上海国际能源交易中心，集运指数（欧线）期货包括两大功能，一是提供套期保险，帮助企业规避运价波动风险；二是为产业提供公开透明的定价参考，优化航运资源配置。

集装箱海运是全球贸易运输“顶梁柱”之一。据联合国贸发会议（UNCTAD）2022年统计，海运承载了全球80%以上的商品运输，干散货运输市场、油轮运输市场和集装箱运输市场构成了海运运输的主体。另据航运研究机构克拉克森统计，2022年全球海运贸易总量为120.27亿吨，其中集装箱运输量为18.6亿吨，占全球海运贸易总量的比例达到15.47%。

我国也是海运贸易大国，《2023年中国航海日公告》显示，我国约95%的进出口贸易货物量是通过海运完成的。另据克拉克森近日发布的数据，按总吨位计算，中国超过希腊成为全球最大的船东国。港口方面，2002年，我国港口集装箱吞吐量首次位居世界第一，并持续至今。2022年全球港口排名显示，我国有7个港口进入全球十大，其中上海港连续十三年位居世界第一。

然而，在集装箱航运市场中，运价波动一向牵动着无数人的神经，同时又极易受到各种因素的影响。无论是供求关系的改变还是全球经济环境的变化，抑或是经营成本、汇率波动、政治变化等，甚至包括苏伊士运河堵船、巴拿马运河进入枯水期等突发事件，都会让运价大幅波动，这直接影响船东、货主、货代的经营利润。

今年上半年，由于供大于求的关系，包括马士基、达飞、赫伯罗特、万海航运、阳明航运等船公司，遭遇净利润大幅下滑的严重挑战，下滑幅度多在7成以上。而对于货代和货主来说，运价的上涨对其影响更大。2021年集运市场运价大幅上涨，船公司赚的盆满钵满，但货主却遭遇“一舱难求”的困境，成本也大幅增加，最终给全球产业链带来严重且持续的影响。

方星海表示，航运指数期货有助于提升航运产业链企业的风险管理水平和国际竞争力，有助于提升市场对航运资源的配置能力，也有助于上海国际金融中心和国际航运中心建设相互促进。

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