【热潮】7家电力央企旗舰公司资产重组，分拆上市！|世界信息

随着我国新能源的高速发展，近几年，电力领域的上市公司掀起了重大资产重组、分拆上市的热潮，众多电力央企选择将旗下的优质资产注入上市公司，或者选择将新能源资产分拆上市。在电力行业飞速发展的今天，这些举措无疑将为企业的快速扩张提供资金支持，帮助其在接下来的战略布局中抢占先机。

【资料图】

(来源：北极星电力网 作者：sunshine)

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电力央企上市公司改革 掀起资产重组、分拆上市热潮

6月14日，国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会提出，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。

央企上市公司改革，一直是国资委在主抓的领域之一。早在2022年5月，国资委就曾发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》要求：

通过资产重组、股权置换等多种方式，加大专业化整合力度，推动更多优质资源向上市公司汇聚；

同时，支持有利于理顺业务架构、突出主业优势、优化产业布局、促进价值实现的子企业分拆上市。

与之对应，资产重组、分拆上市，也在电力央企上市公司中掀起了一轮热潮。尤其是“双碳”目标敲定后，电力行业发生巨变，电力投资大幅增长，新能源、储能等领域迎来了“大爆发”。与此同时，这些快速发展的领域也受到资本市场热捧，上市公司无论是投资新能源、储能等项目，还是披露相关规划，每每都会迎来一轮股价上涨。

在这一背景下，很多电力央企或重组整合新能源资产，或将优质资产注入上市公司，央企旗下多家新能源巨头跃跃欲试，筹划登陆A股市场。另一方面，火电企业近两年称得上是举步维艰，因此也有电力央企选择将优质资产注入火电上市公司，借此实现火电→新能源巨头的快速转型。

风电、光伏、抽水蓄能等作为重资产投资项目，前期投资规模巨大，这些优质资产的打包上市，不但能给电力央企提供更多现金流，也能为其接下来的快速扩张提供充裕的资金支持。

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募资规模创新高 为新能源扩张提供资金支持

2023年6月，华电新能IPO正式过会。本次华电新能拟募集资金300亿元，将主要用于风力发电和太阳能发电项目的开发建设以及补充流动资金，拟开发建设的风力发电和太阳能发电项目总投资金额804.46亿元，装机容量1516.55万千瓦。

按此募资规模，如华电新能顺利上市并达成募资金额，其将接替三峡能源的227亿元，成为A股新能源行业目前最大规模IPO。

截至2022年，华电新能以3490.84万千瓦的装机量，超过了三峡能源（2620.62万千瓦）、龙源电力（2923.28万千瓦）、大唐新能源（1418.84万千瓦）等一众新能源上市公司。

华电新能拟开发建设的1516.55万千瓦风光装机，几乎占到了其目前总装机的一半，300亿的募资金额，无疑将为其实现这一目标提供强有力的资金保障。

同样筹划分拆新能源资产上市的，还有华润电力和中国电建。

2023年6月，华润电力公告，5月5日公司获联交所告知，上市委员会已同意其分拆及A股上市，预期分拆公司将于2023年下半年向深圳证券交易所提交A股上市申请。公告称，募得资金70%将用于未来3-5年在中国建设超过30个风电场及光伏电站项目，30%用于一般运营资金用途。

分拆完成后，华润新能源将成为华润电力的非全资附属公司，而华润新能源的财务业绩将继续并入华润电力及其附属公司的账目。

前两年，在一众火电企业举步维艰的时候，华润电力凭借优质的风光资产业绩排名靠前。接下来，华润电力将继续大力布局可再生能源，“十四五”将新增4000万千瓦可再生能源装机。

华润电力此前曾发布公告表示，华润新能源的分拆上市，将为其大力发展可再生能源业务提供充足资金，以加速推进可再生能源业务发展，继而助力华润电力实现“十四五”期间可再生能源装机目标。

2023年6月，中国电建公告，拟将旗下电建新能源分拆上市。公告称，电建新能源上市，将进一步补充权益资金、优化资本结构，实现高质量发展，有利于公司抢抓新能源历史性机遇，更好地服务国家战略，将显著增强公司在新能源行业的影响力。

此前，电建新能源已经历经了一轮重组整合。2021年12月26日，中国电建对新能源业务重组整合，举行中国电建新能源集团有限公司成立大会暨揭牌仪式。彼时，电建新能源集团新能源投运装机已经超过700万千瓦。

成立以来，电建新能源集团已经成立了数十家新能源公司，在新能源领域一路扩张，陆续签下了多个“大单”。

2022年底，电建新能源集团资产总额约为660亿元，投产项目装机规模突破1000万千瓦，在建项目装机约1000万千瓦。

今年，电建新能源还有一笔重要募资。2023年6月9日，中电建新能源集团股份有限公司增资引战签约仪式在北京产权交易所举行。本次增资共引入10家战略投资人，募集资金76.25亿元。

众多电力央企纷纷将新能源资产打包上市，能否如预期带来庞大的资金支持，看三峡能源的成绩就能知道！

作为三峡集团新能源业务的战略实施主体，三峡能源于2021年6月10日在A股首发上市。上市首日，三峡能源市值突破千亿。

2022年，三峡能源总发电量483.50亿千瓦时，较上年同期增长46.21%，风电、光伏发电量均增长40%以上。2022年，三峡能源实现净利润71.55亿元，同比增长11.07%。

北极星电力网盘点了电力央企旗下资产重组的上市公司，或者已有上市规划的企业，详情如下：

NO.1华电集团

华电新能

相关进展：

2023年6月，IPO正式过会。

关键成果：

华电集团旗下新能源资产经过重组整合，终于要重新上市。在大股东的助力下，华电新能一上市就将迎来高光时刻，无论是装机总量、资产规模，还是盈利能力都非常可观。

千亿级资产

2022年，总资产规模达2698.65亿元

华电集团以风力、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台

华电集团、华电国际多次注入新能源资产。

巨额利润、庞大装机，超过三峡能源、龙源电力等一众新能源上市公司

2022年，净利润达84.58亿元，超过了三峡能源（71.55亿元）、龙源电力（51.12亿元）、大唐新能源（34.85亿元）等一众新能源上市公司。

2022年，总装机达3490.84万千瓦，其中风电2209.11万千瓦，光伏1281.74万千瓦。超过了三峡能源（2620.62万千瓦）、龙源电力（2923.28万千瓦）、大唐新能源（1418.84万千瓦）等一众新能源上市公司。

新能源行业规模最大的A股IPO——募资300亿元

计划募资300亿元，超过三峡能源募资的227亿元。

华电能源

相关进展：

2022年8月11日，华电能源公告，重大资产重组事项获得国资委批复，拟购买华电煤业持有的锦兴能源51.00%股权。

关键成果：

由于煤价影响，前两年火电企业的生存处境愈发艰难，而煤炭企业的业绩大都不错。此时，大股东华电集团向华电能源注入优质煤炭资产，华电能源不止能借此实现煤电联营，也能为其来带实实在在的利润。

锦兴能源作为华电集团旗下的优质煤炭资产，盈利能力十分可观，2020年实现净利润10.60亿元，2021年实现净利润39.51亿元。

NO.2：华润集团

华润新能源

相关进展：

2023年6月，华润电力公告，华润新能源计划2023年下半年提交上市申请。

关键成果：

巨额利润，直追三峡能源、龙源电力

前两年，在一众火电企业举步维艰的时候，华润电力凭借优质的风光资产业绩排名靠前。如今，即将分拆上市的华润新能源，盈利能力自然不容小觑。

华润电力2023年6月披露，华润新能源2022年净利润约70.58亿元，超过了龙源电力（51.12亿元），直追三峡能源（71.55亿元）。

截至2022年底，风光装机超过1610万千瓦，净资产约693.3亿元。

NO.3：中国电建

电建新能源

相关进展：

2023年6月，中国电建公告，拟将旗下电建新能源分拆上市。

关键成果：

建设为主向“投建营”转型

相比其他筹划上市的新能源巨头，电建新能源还多了一重使命——助力中国电建实现由建设为主向“投建营”一体化转型。

中国电建旗下唯一从事国内新能源投资与运营的发电企业

2021年12月26日，中国电建对新能源业务重组整合，举行中国电建新能源集团有限公司成立大会暨揭牌仪式。彼时，电建新能源集团新能源投运装机已经超过700万千瓦。

成立以来，电建新能源集团已经成立了数十家新能源公司，在新能源领域一路扩张，陆续签下了多个“大单”。

2022年底，电建新能源集团资产总额约为660亿元，投产项目装机规模突破1000万千瓦，在建项目装机约1000万千瓦。

NO.4：三峡集团

三峡能源

相关进展：

2021年6月10日，三峡能源在A股首发上市。

关键成果：

上市首日 市值突破千亿

作为三峡集团新能源业务的战略实施主体，三峡能源于2021年6月10日在A股首发上市。上市首日，三峡能源市值突破千亿。

2022年，三峡能源总发电量483.50亿千瓦时，较上年同期增长46.21%，风电、光伏发电量均增长40%以上。2022年，三峡能源实现净利润71.55亿元，同比增长11.07%。

长江电力

相关进展：

2023年1月10日，长江电力购买云川公司100%股权工商变更过户，云川公司正式成为长江电力全资子公司。

关键成果：

装机容量 4549.5万千瓦→7169.5万千瓦

云川公司为乌东德水电站和白鹤滩水电站的开发主体。重组完成后，长江电力将拥有乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡和葛洲坝等长江干流6座水电站的全部发电资产。

三峡水利

相关进展：

2020年5月22日，三峡水利公告，购买联合能源88.41%股权及长兴电力100%股权的过户手续及相关工商变更备案登记已完成。

关键成果：

完成重庆区域地方配售电企业整合

三峡集团通过“投资增量+并购存量”的模式，与多家重庆电网企业建立股权纽带。2017年，三峡集团参与设立联合能源；随后，联合能源于2018年整合了乌江实业和聚龙电力。三峡水利2020年实施重大资产重组，收购联合能源、长兴电力股权后，完成了重庆区域地方配售电企业整合。

NO.5：南方电网

南网储能（“文山电力”更名）：

相关进展：

2021年10月15日，文山电力公告称，拟置出购售电、配售电等资产，置入南方电网调峰调频发电有限公司100%股权。

关键成果：

主营业务变更，购售电/配售电→抽水蓄能/调峰水电/储能

NO.6：中国能建

中国能建

相关进展：

2021年8月11日，中国能建换股吸收合并中国葛洲坝集团获得中国证监会并购重组审核委员会无条件通过。交易完成后，中国能建将实现在A+H两地上市。

关键成果：

本次换股吸收合并后，中国能建将与葛洲坝在资产、人员、品牌、管理等各个要素上实现深度整合，业务协同效应得到充分释放。

NO.7：国家电投

中国电力

相关进展：

2022年10月26日，中国电力公告，中国电力收购中电新能源23家清洁能源项目公司全部交割。

关键成果：

清洁能源占比快速攀升

一边，中国电力获得大股东国家电投的新能源资产注入；一边，中国电力也在积极寻求煤电联营，2022年底向中煤集团出售2家煤电厂股权，合共减少煤电合并装机容量4760MW。

近年来，中国电力的清洁能源占比实现快速攀升。2018年-2022年，中国电力的清洁能源装机占比从32.88%攀升至64.94%。

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